比特币冲击现有金融交易模式 监管靴子即将落地

来源：中国经济网-《经济日报》

 

　  ▲国际市场释放的诸多利好，给比特币市场带来了新的预期。此次国内比特币价格飙升，是受海外市场领涨的影响跟风上涨

　　▲ 从短线操作看，比特币投资面临着政策不确定性、技术、竞争等风险因素，广大投资者需保持清醒，理性投资

　　▲ 比特币冲击了现有金融交易的中心化模式，需要解决的是如何监管以及如何正面引导运用的问题

　　你能想象吗？曾经以黄金作为参照物的比特币，如今却在价格上彻底碾压了黄金。继比特币日盘、美盘价格纷纷突破历史新高后，国内比特币市场也于5月9日创下万元的历史新高，年内最高价格触及10777元，最大涨幅接近120%，外盘比特币价格更是比每盎司黄金贵500美元。从9日至今，国内比特币价格在1万元附近高位盘整，正式进入万元时代。

　　海外市场带头领涨

　　事实上，年初央行已经进驻国内比特币交易平台展开调查工作，交易平台也纷纷采取措施抑制比特币投机行为，1月份比特币曾创下年内最低价4902元。自1月24日国内主流比特币交易平台宣布收取0.2%的交易服务费以来，我国比特币交易量更是跌入谷底。

　　以火币网为例，其交易量从之前的每日几十万甚至上百万个比特币，下降至每日只有1万个左右比特币交易，并在4月16日创下单日成交910.4个比特币的成交量新低。整体来看，目前国内比特币的交易情绪趋于理性冷静。

　　但与此同时，国际市场却纷纷释放利好。今年3月27日，日本国会通过了2017年度税收改革法案，其中包括去年5月份颁布的《支付服务法》修正案，该法案将比特币定义为最新的支付方式。此外，根据日本最新的《资金清偿法》，比特币买卖将免于征收消费税。对此，黄金钱包首席研究员肖磊表示，《资金清偿法》引进登记制度对从事比特币等虚拟货币交易的交易所实行管理，事实上承认了比特币在日本的支付合法性，给整个比特币市场带来了新的利好预期。

　　另外，美国证监会虽在3月份否决了Winklevoss双胞胎兄弟的比特币ETF上市申请。但此后Winklevoss双胞胎兄弟再次提出申请，美国证监会宣布在5月15日前（已延期）作出决定。“此次比特币ETF通过的可能性不高，但比特币ETF推出是迟早的事，而且最有可能率先在美国市场产生。”肖磊认为，比特币ETF一旦推出将产生重大影响，这意味着比特币ETF将与黄金ETF等一样作为标准化的金融资产向投资者敞开大门，正式确立比特币的合法投资地位。

　　“可以说，此次国内比特币价格飙升是受海外市场领涨影响后跟风上涨。”火币网COO朱嘉伟表示，目前海外比特币价格比国内高出2000元以上，且火币网当前日交易量仅为年初高峰期的0.3%，中国已经不再是比特币交易的最大市场，比特币价格的主导权已从先前中国主导变为海外主导。

　　根据火币区块链研究中心上周的数据显示，目前日韩已经成为全球最大交易市场。在法定货币对比特币的交易中，日元对比特币交易量排在第一位为46.4%，美元对比特币交易量排第二位为26.4%，人民币对比特币交易量仅排第三位占全球10.5%。由于此前我国比特币交易量占全球市场的80%以上，因此目前的交易水平说明国内比特币市场已经降温。

　　短线存在回调压力

　　受比特币国际价格带动，逐渐拉大的差价导致国内部分需求持续存在，补涨要求逐步释放。肖磊认为，国内比特币价格上涨的另一个原因是，自央行进驻交易平台监管开始，比特币需求遭到了抑制，但由于很多投资者对比特币的炒作欲望依然存在，国内场外市场逐步得到了发展，这一市场属于监管盲区，场外交易越来越活跃，需求再次开始释放，对比特币国内价格也起到了推波助澜的作用。

　　“比特币由于价格波动剧烈，导致很多投机者很难完全变得理性。这些投机需求非常强烈的炒家，有些已转移到场外市场，选择在微信、QQ群等处交易。”肖磊表示，国内买比特币容易，但受提币限制，变现难度较大，因此当前价格可能比真实价格要高。

　　据业内人士介绍，目前国内三大交易平台仍然不能提币，阻断了比特币在全球市场的流动，跨境低买高卖的“搬砖套利”难度较大。对此，肖磊也认为，套利空间虽然看上去比较大，但很难操作。“比如炒家想从中国低价买币，然后到国际市场高价卖币，看上去利润巨大，但一方面低价买的币提不出来，没法拿到国外卖；另一方面，场外市场买的币可以提走，但价格已经跟国际市场差不多，没有太大的套利空间，更主要的是，这种跨境套利违反中国资本管制规定，存在较大的法律风险。”肖磊说。

　　“目前，比特币的短期涨幅过大，且就接下来一段时间看，如果比特币ETF再次遭拒，比特币进入主流投资市场的梦想暂时会破灭，会对短线价格产生影响。”肖磊判断，比特币ETF被批的可能性不是很大，因此比特币价格后市具备很高的回落风险。

　　朱嘉伟也提示，虽然长期看好比特币前景，但从短线操作看，比特币投资面临着政策不确定性、技术风险、竞争风险等风险因素，广大投资者需保持清醒，理性投资。

　　监管靴子即将落地

　　“比特币需要解决的是如何监管以及如何正面引导运用的问题，而不是如何将其消灭的问题，因为按照目前的技术水平，要消灭比特币几乎是不可能的。”肖磊表示，比特币冲击了现有金融交易的中心化模式，对未来发展国家级别的数字货币，以及应用到银行、证券、保险等领域提供了一个很好的案例。

　　“未来央行可能会明确一些红线，比如在反洗钱、融资融币等方面加强监管，避免比特币成为一个纯投机的金融资产。”肖磊认为，实际上让人最担心的还是利用比特币非法转移资产，同时对比特币交易的杠杆问题也非常关注，但要想让比特币市场真正规范发展，还要肯定大型交易所的地位，把大部分交易吸引到交易场所。这样可以把主要精力放在监管交易场所上面。否则，如果禁止大型交易平台的交易，大部分交易将转入场外，更加难以监管。（经济日报·中国经济网记者 李 景）